招商地產 “B轉A”方案高票過關

　　⊙記者 孫忠 ○編輯 顏劍

　　備受關注的招商地產“B轉A”方案周五獲得公司股東大會高票通過，市場此前諸多質疑都在會場形成了高度的一致。招商地產方案也有望繼東電B、中集B之后，成為B股改革中的又一標桿案例。

　　由于此次招商地產“B轉A”方案涉及B股定價問題，寶億萊家居飾品，且有

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不少股東表示異議，因此，周五股東大會成為市場關注熱點。不過，大部分分歧在會場取得了一致意見，寶億萊家居飾品，方案最終仍以94%的高票通過。

　　招商地產“B轉A”方案，即招商蛇口控股通過發行A股方式換股吸合并招商地產AB股，同時配套融資150億元。其中，招商蛇口控股發行價格為23.60元/股，A股換股價格為37.78元/股；B股換股價為28.67元/股。

　　方案亮相后，整體軟裝寶億萊家居飾品，市場出現質疑聲，特別是B股股東。因為，對于B股股東而言，雖然擁有相同股權但是AB股換股價差別太大。

　　“擁有同樣份額的所有者權益，應當擁有相同的換股價格。”一位與會B股股東向記者強調應“同股同權”。這也代表了相當一部分B股股東看法。

　　按照公司規則，涉足“B轉A”應需要B股非關聯股東進行分類表決，并且需要與會股東三分之二通過。因此，上述方案能否通過周五股東大會成為備受市場關注。

　　由于擔心出現意外風險，公司特別申請了招商地產停牌一天。在周五股東大會之上，公司對此進行了特別解釋。

　　公司董秘劉寧表示，寶億萊家居飾品，AB股問題存在很久，兩者的價差在近20年市場發展中越拉越大，AB股逐步形成了一個“同權但不同股”，特別是不同市場交易特點的格局；在方案已經對通過加大B股的轉股溢價率的方式，對于B股進行了適當補償，“公司復牌首日招商B漲停，而招商地產A股跌停也充分說明了這點。”

　　劉寧認為，此次方案不僅是“B轉A”，更是有多項創新。方案涉及招商局蛇口控股、還有很多戰略投資者、員工持股以及A股股東等多方利益。因此，更需要各方利益都一致。

　　“如果A股投資者對于B轉A對價不同意，
　　張崎認為，雖然方案略有爭議，但是B股改革已經呈現出創新方案頻出的特點，如陽晨和招商地產方案都是無先例案例，因此“未來B轉A會不斷完善，且更有看點。”

business.sohu.com false 上海證券報 report 2978 ⊙記者孫忠○編輯顏劍備受關注的招商地產“B轉A”方案周五獲得公司股東大會高票通過，市場此前諸多質疑都在會場形成了高度的一致。招商地產方案也有望繼東電B、中集B之